怀恩,宦官,本姓戴,因族人犯罪而受到牵连,很小就做了宦官,赐名怀恩。宪宗时被提升为司礼监掌印太监,廉洁不贪、正直忠诚,孝宗幼年时期几度危难,怀恩调护得以保全。为了表彰怀恩的功德,孝宗特批为他建造显忠祠。
族兄兵部侍郎戴纶被杀,其父戴希文时为太仆卿,受株连被籍没,他以幼童入宫,被阉割为宦官,赐名怀恩。由于任事恭谨,成化时提升为司礼监掌印太监。当时汪直掌管西厂,梁芳、韦兴等亦很得宠,但怀恩辈分比他们高,性情又耿直,识义理,通典故,遇事常能以先朝的典故来进谏,又廉洁不贪,所以在宦官中威信很高。
户部尚书马昂等清理京营,礼部尚书奏称必得内臣共事,始可铲除宿弊,并力荐怀恩担当此任,得到允准。讨满四时,又与太监黄赐,兵部尚书白圭等参与商议军事,怀恩敢于保护朝中正直的大臣,有个叫阿九的宦官,其兄担任京卫经历时,因犯了罪,被刘大夏笞打责罚。阿九向宪宗诬告,捕刘大夏进诏狱,全靠怀恩力救,才得释出。员外郎林俊弹劾梁芳及僧继晓,被逮下诏狱,宪宗想处死林俊,怀恩一再冒死力谏,宪宗大怒,用墨砚掷他,把他轰出去。
怀恩一面遣人斥责镇抚司谄媚梁芳,倾陷林俊的丑行,警告他们不得杀害林俊,一面称病不出任事,宪宗只得派太医去为他诊治,林俊亦终于被释放。时梁芳与僧继晓、李孜省等互相勾结,狼狈为奸,取中旨授千人以传奉官,有白衣骤至太常卿者。刚好遇上星变,诏撤诸传奉官,时御马监王敏请留马房传奉,已经由皇帝允准,怀恩仍痛骂王敏一顿。有个章瑾进贡宝石,求为锦衣卫镇抚,怀恩坚决反对,拒绝传旨,说,“镇抚掌管诏狱之事,怎么能够以贿用人”,并让兵部尚书余子俊等在外廷谏止,但余子俊不敢。